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现货跟进迟缓商品期货整体下跌

2019-08-15 11:46:09来源:励志吧0次阅读

现货跟进迟缓 商品期货整体下跌

昨日,国内A股强劲上涨,但与股市具有同向联动关系的商品期货却出现整体下跌,其中尤以PTA、螺纹钢这两个国内自主性强的品种跌幅最大,分别下跌1.27%和1.55%。资金面上,PTA期货主力合约减仓1.3万手,螺纹钢主力合约增仓11.6万手,显示品种运行的不同特征,即PTA多头主力离场,螺纹钢空头主力集中打压,但都使价格出现较大幅度的下跌。据了解,这两个品种的基本面也不一样。前期PTA炒作成本倒挂和企业联合减产,价格从7800元/吨上涨到9200元/吨,螺纹钢则在房地产调控政策松动的预期下,从3900元/吨反弹到4300元/吨。

基于政策宽松预期,商品期货自1月以来展开了一轮反弹行情,但由于现货价格跟进迟缓,各期货品种又开始全线调整。分析人士认为,供应过剩仍是现货滞涨的根本因素,在市场需求启动之前,期货盘面超涨将面临调整的风险。

象屿期货王宁表示,目前期货市场为两种力量主导,一种在金融层面,更多体现对宏观经济和政策的预期,包括国内货币政策适度微调、发达经济体新一轮量化宽松等等。比如,今年1月份以来的抄底资金入场,正是基于市场对经济走软的判断,推动了期货在缺乏现货配合下的反弹。另一种主导力量则来自于商品的现实基本面。同样是经济下行,商品消费不振,现货市场行情迟迟不能启动,先行上涨的期货市场必然受此拖累,出现阶段性调整。因此从目前情况来看,期货存在预期,但现货缺乏动力,市场将步入震荡,无论多空都不太好操作。

东证期货朱鸣元认为,市场震荡是以时间换空间的方式等待政策面的明朗。他表示,短期内还看不到经济摆脱下行趋势的希望,因此判断商品市场方向,关键是看经济政策方面是否能够发生变化,其中有两种可能:若1季度货币政策开始放松,市场会以上涨的方式走出僵局;反之货币政策继续维持相对偏紧状况,那么商品下跌的概率就会较大,因为目前国内商品库存高企,政策预期落空很可能引爆库存这一重大利空

据统计,目前上海期货交易所公布的铜显性库存已高达近18万吨,业内透露保税区还有30万吨的隐性库存。另外,钢材、塑料等工业品种的库存也都处于历史高位。而央行2月10日公布的金融统计数据报告显示,今年1月份,中国货币供应量未见宽松迹象,广义货币(M2)余额85.58万亿元,同比增长12.4%,比上年末低1.2个百分点。1月份,人民币贷款余额55.53万亿元,仅新增7381亿元,增幅也大幅低于市场超万亿的预期。

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